7月份以來，盡管屬于傳統的高溫需求淡季，但是不僅鋼材價格走勢出現了長達四周的反彈行情，鋼材銷量也出現了較大幅度的增長，鋼材市場量價齊漲，大有淡季不淡的趨勢。雖然鋼價未有大幅度的拉漲，說起原因可能是需求萎靡未得到明顯釋放，但是從七月庫存數據來看，國內鋼材的去庫存化一直在持續，鋼材需求并未像所說的那樣悲觀。
2013年7月鋼材社會庫存1236.94萬噸，環比減少78.42萬噸，下降5.96%，其中市場庫存總量1116.34萬噸，比上月減少70.82萬噸，下降5.97%;港口庫存120.6萬噸，比上月減少7.6萬噸，下降5.93%。2013年7月，22個城市5大品種鋼材社會庫存連續第4個月下降，不過回落幅度較前兩月有所收窄。5大品種庫存冷軋板卷略有上升，熱軋板卷、中厚板、線材和螺紋鋼等4個品種均有不同程度下降，其中線材庫存下降幅度最大。現螺紋鋼、線材、熱軋板卷、中板和冷軋板卷的庫存分別為654.8、154.4、427.6、142.5、160.7 萬噸，周降幅分別為11.70%、21.34%、3.57%、3.96%、1.07%。而去年同期庫存月降幅僅為19 萬噸，較年初也僅下降305 萬噸。
今年去庫存的情況明顯好于去年，其中基建開工較多、長材去庫存情況理想是最主要的因素。上半年市場上哀聲一片，鋼材價格經歷了長達數月的下跌。即使如此，鋼材始終保持著去庫存化的態勢，而且這種態勢還將繼續下去。從前段時間國家統計局公布的上半年經濟運行情況來看，中國經濟增速進一步走弱，雖然這還在市場的預期范圍之內，但中央應該不會容忍經濟的繼續下行，相應的經濟刺激政策正在出臺。加快推進城鎮化建設、繼續加快鐵路建設等大型項目的投資、近日國家發改委、住建部、國土資源部等六部委聯合要求的棚戶區改造規劃等這些政策都會對經濟增長起到刺激作用,這也必將對用鋼需求起到一定拉動作用。
再從供給方面來看，鋼材前6 月產量增長逐月放緩，供給壓力正在釋放，我國前六月粗鋼產量3.90 億噸、鋼材產量5.17 億噸，分別同比增長7.42%、10.21%，6 月份的粗鋼產量有所回落，為6466 萬噸，同比增長4.58%，環比降低3.54%。前6 月的當月產量同比增速逐月下降，供給壓力正在逐漸釋放。
最新數據顯示，7月中旬全國粗鋼日均產量213.03萬噸，環比增長2.27%。盡管7月中旬粗鋼日均產量又重回210萬噸，不過低于5、6月份的216.24萬噸和215.53萬噸，上升壓力不大，7月粗鋼日均產量有可能環比繼續下滑。雖然粗鋼日產量始終處于高位，不過即使如此，鋼材社會庫存始終在保持下降，盡管鋼廠內部庫存有所增加，但增加速度低于社會庫存的下降速度，目前來看鋼材終端需求并不是那么低迷，相反，鋼材需求有著穩定的增長。
鋼材市場去庫存明顯，市場供需關系也有所緩解。雖然8月高溫極端天氣不斷，對戶外施工也造成一定影響，工地的鋼材采購強度出現明顯的下滑，對市場銷售及價格形成短期壓力。不過在產量能出高位的情況下，社會庫存仍在下降之中，可以推斷雖然高溫天氣對需求造成影響，但是目前淡季的絕對需求強度仍十分可觀，鑒于目前氣溫已高，8月份需求在目前基礎上繼續下降的空間有限。只要需求仍能夠維持在目前水平，社會庫存的持續下降將對價格形成支撐，市場信心企穩，加上對9月份旺季的預期有望促發中間需求的再度擴張，鋼廠訂單可能再度上升，對鋼材價格形成支持。
目前市場整體庫存壓力不大，盡管高溫持續，市場成交表現平平，但并沒有阻礙鋼價的繼續推高運行，商家心態相對較平和。考慮到短期內市場拉漲氛圍仍存，特別是市場整體資源也不多的情況下，預計近期鋼材價格主流走勢將會延續穩中上行運行。
7月為鋼材消費的淡季，但是今年螺紋鋼的價格卻在7月演繹了一曲淡季不淡，持續上漲的行情，螺紋鋼主力合約1401一度由低點3453上漲至高點3712，月漲幅達7.5%。本周以來，期貨主力合約1401的價格圍繞3700一線盤整，多空力量對決，本人以為鋼價盤整蓄勢后將繼續上漲。主要原因是鋼材庫存持續下降、短期內原材料價格在高位持穩以及市場預期消費上升等諸多因素。
一、鋼材庫存下跌，庫存消費比位于低位
工信部網站消息，中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，7月鋼材庫存1236.94萬噸，環比減少78.42萬噸，下降5.96%。截止上周末，鋼材社會庫存已經連續19周下跌，總庫存由3月下旬的2251萬噸跌至1540萬噸，跌幅為32%;同期螺紋鋼庫存由1095萬噸跌至655萬噸，跌幅為41%，庫存消費比為16.9%，與去年9月價格開始反彈時的庫存產量比相當，這個數在近幾年數據中位于相對低位。與此同時，唐山地區的鋼坯庫存也連續5個月下滑，由高點的197萬噸下降至上周的62萬噸，降幅達69%。
二、7月消費淡季不淡，預計鋼廠庫存繼續呈下降之勢
近日，鋼協公布7月中旬日均產量為213.03萬噸，環比7月上旬上漲了2.27%，雖然7月中旬產量出現環比上升，但是截止7月中旬，鋼廠庫存還是下降的。假設7月下旬粗鋼日產量上升至218.54萬噸(歷史最高產量，環比中旬上漲2.6%)，而消費不變，則鋼廠庫存與6月相比持平。所以從這個角度來預測，由于環保及各種因素，產量再創新高可能比較小，也就是說7月鋼廠的庫存應該還是下降的。
從消費上來看，7月淡季不淡。河北省冶金行業協會發布的2013年7月份河北省鋼鐵行業PMI為49.9%(見下表)，環比增長6.5個百分點，雖然連續六個月收縮，但7月份創出六個月來最高水平，河北省鋼鐵行業較前期略有好轉。從各分項指數看，7月份的新訂單指數為54.8%，環比增長14.8個百分點，盡管目前處于季節性需求淡季，但隨著市場價格反彈，貿易商和終端用戶的補庫需求帶動了鋼廠訂單增加。
三、原材料價格短期堅挺，對鋼價形成支撐
今年自3月開始，鋼廠一直在對自己的礦石庫存進行清庫，截止到7月上旬，鋼材的礦石庫存很低，基本上只夠維持2周左右的生產，鋼廠要維持正常的生產而不得以對礦石進行了備庫。隨著鋼廠買進，礦石價格快速拉升，配以較低的港口庫存，7月礦石價格由低點的110美元漲至130.25美元，漲幅為18.4%，遠超過鋼價的上漲幅度。礦石價格快速上漲后，鋼廠放慢了采購進度，鋼廠的礦石庫存依舊處于偏低的水平，同時港口的絕對庫存也較低，暫時礦石價格高位震蕩不具備大跌的可能，這對鋼價形成支撐。
與此同時，焦炭和廢鋼等主要爐料也與礦石有相同的經歷，在7月上旬，鋼廠的焦炭庫存下滑到10天(行業正常生產的標準是15天)，鋼廠的廢鋼庫存也一度下滑至9天(行業正常生產的標準是15天)。7月鋼價開始上漲，鋼廠的盈利情況好轉，同時焦化廠虧損厲害，部分焦化廠限產。而鋼廠維持正常的生產需要購進焦炭和廢鋼，因此，焦炭和廢鋼價格也亦步亦趨的出現上漲。
鑒于目前國內經濟增速較低，3季度可能出臺更多有利政策，這對鋼價有利。與此同時此次國內的環保尚未見到真正執行，落后產能是否真正關停，市場拭目以待。綜上，短期鋼價盤整(炎熱及暴雨天氣影響短期消費)后，上漲的概率較大。
